勝利早報20220407

隔夜美股三大指數收跌，均下跌至20日線附近，納指領跌，其中科技股走弱。昨日A股滬深兩市偏強，港股則收跌。市場對美聯儲官員鷹派的輿論反應較預期中大。美聯儲官員表示美聯儲主席鮑威爾需要讓投資者感到震驚並打擊股市，以遏制通脹飆升。美聯儲過激地收緊貨幣政策加劇市場對經濟前景的擔憂。最近各國陸續取消疫情限制措施恢復投資生產回補缺口，有助於降低通脹預期，同時，疫情後可能出現的實體經濟強勁復蘇也將為加息、通脹等不利因素托底。另外俄烏談判進展不順，烏克蘭總統再次提出加入北約，加劇市場對俄烏戰爭的憂慮。因歐盟與美國在針對俄羅斯制裁的措施上存在重大分歧 ，有助於俄烏達成停戰協定，並認為俄烏衝突對金融市場重大衝擊將接近尾聲。 國內因地區性疫情反復、內外需求減弱等，導致3月製造業與非製造業PMI雙雙跌破50榮枯線，經濟下行風險在增加。為了確保5.5%的經濟增長目標，國內央行降准降息將是大概率事件，國家也將陸續推出更多穩經濟與市場的措施，以及對之前挫傷實體經濟發展與市場信心的監管政策進行糾偏。策略上，可配置因監管政策錯殺而內生增長潛力大的行業，如：互聯網科技、文娛行業、物業管理等，可配置穩增長與政策刺激預期行業，如：新能源基建、食品、旅遊等，留意市場調整錯殺而成長邏輯強勁的行業，如：半導體、新能源汽車、軍工等。