勝利早報20230414

隔夜三大美國股指總體高開高走。納指脫離本月內低位，標普道指創四周新高。昨日滬深走弱，港股維持小幅震盪，市場整體觀望氣氛濃重。美股昨夜受利好消息提振一轉之前的低迷走勢。美國最新公佈上周首次申請失業救濟人數超預期回升至一年多高位，繼CPI後3月美國PPI也超預期放緩，創兩年多最低同比增速，投資者更有信心美聯儲加息將近尾聲。短期看，美國經濟下滑，疊加高通脹與高利率，短期對美股走勢造成壓力，尤其是高估值成長性行業。中線看，利率見頂回落，經濟刺激預期，風險資產底部大概率出現。國內方面，昨日公佈最新進出口資料勢頭一切向好，相信隨著我國經濟運行持續整體好轉，外貿向好勢頭有望進一步延續。國內3月份社融、新增信貸、M2等超預期，同時，各地銀行開始下調存款利率，以及中國3月CPI按年上升0.7%，3月PPI按年下降2.5%。3月財新中國服務業PMI錄得57.8 ，創28個月以來新高，疊加製造業PMI維持50以上，反映了經濟韌性強。國內宏觀環境目前較爲樂觀：信用寬鬆、貨幣寬鬆、低通脹以及經濟回升，這組合非常有利於資本市場上漲。綜合來看，外圍市場出現波折，而國內宏觀政策面友好與經濟數據向好，A股與港股趨勢大概率向上，但重點關注結構性機會。策略上，關注數字產業上下游產業鏈優質企業，關注國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備企業，以及關注互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。