勝利早報20230316

隔夜美股三大指數漲跌不一，僅納指尾盤收漲，其中，互聯網科技、半導體繼續強勢，銀行、石油等弱；中概股走勢分化。昨天滬深兩市漲跌不一，港股則強勢收漲，其中，基建、航天股強勢。市場消息方面，隨著美國政府以及銀行股東陸續介入，尤其是原本不打算支持瑞士信貸的瑞士政府也宣佈為其提供流動性，市場擔憂的銀行危機在逐步減弱。繼美國公佈2月份CPI數據增速回落後，2月份的PPI同比增長4.6%，大幅好於預期的6%，增強了通脹增速回落預期，減弱了市場對通脹反轉向上的憂慮。因美聯儲加息引起國債價格下跌衝擊美國銀行業，一度引起市場恐慌，倒逼美聯儲減緩或停止加息，目前美國議員提出美聯儲停止加息的議案。相信美聯儲需要明確停止加息，使美債價格回穩，若美國國債繼續下跌的話，可能將會出現很多金融機構面臨兌付危機，可能導致發生死亡螺旋的危機，這較造成極嚴重的後果。美聯儲暫停加息與降息的預期將升溫，利於刺激美國市場氣氛好轉，中長線投資者可以繼續趁跌建倉成長行業。國內方面，國內兩會結束後，預計新一屆領導團隊上臺，市場預期更多利好政策被推出來刺激經濟與恢復市場信心。今年前2個月國內社會零售總額同比增長3.5%，消費數據有所改善，加上之前的持續改善的PMI數據，反映了國內經濟正在好轉。國內宏觀組合：經濟好轉、低通脹、流動性寬鬆，這是經濟復蘇最好的環境，利好股票市場表現。綜合來看，國內宏觀政策與數據友好，若美聯儲因銀行危機事件而改變緊縮貨幣政策，市場將有一波反彈行情。策略上，應該繼續關注信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、等內需消費超跌回升機會。