勝利早報20230109

上周五美股三大指數大幅收漲，其中，半導體、互聯網科技等強勁； A股滬深兩市收漲，港股則收跌，其中，光伏、互聯網、生物醫藥等強勢，酒旅等走弱。上周五美國公佈美聯儲最看重的數據，新增就業數據與工資增長數據均好於預期，但是增速明顯放緩，華爾街言論表示其減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力，刺激市場情緒好轉。市場預期美聯儲1月底大概率加息25個基點，繼續放緩加息步伐，但是並不會過快停止加息，可以預期美國未來一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段，這也使得美股短期繼續承壓，而市場預期在今年下半年，美國通脹增速回落至目標區間因此停止加息是大概率事件，短期市場大幅下跌為中線部署提供機會。 國內方面，最新製造業與非製造業PMI連續3個月回落且均在50以下、最新出口出現負增長，數據顯示經濟下行壓力非常大。政府工作重點重回拯救經濟，國內金融監管部門表示14家平臺企業金融業務專項整改已基本完成，並繼續大力扶持地產、汽車等消費， 釋放信號是國內收回活停止收縮型政策，將推出擴張型政策刺激經濟，全力挽回民營企業家與普通民眾的信心。判斷國內已進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資產，人民幣兌美元升值，非常有利於中國風險資產的表現。綜合來看，由於美聯儲加息拐點出現與國內政策繼續擴張，國內A股有望繼續走強，港股也會跟隨受益。策略上，繼續重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會，以及因中上游材料價格下跌，新能源行業下游的建設與運營企業業績進入高增長。