勝利早報20220308

隔夜美股三大指數大幅下跌，其中，能源股逆勢上漲，科技股繼續弱。昨日港股與A股全綫下跌，能源與礦業股强，科技股持续走弱。昨日俄烏會談無果，因歐美介入俄烏戰爭，俄烏談判涉及利益較多，難以短時間內達成。市場不僅面臨俄烏戰爭持續發酵的利空衝擊，也要面臨歐美與俄羅斯進行制裁與反制裁的事件衝擊。尤其是油價、糧價、化肥價、銅價與鋁價等大幅上漲推升通脹預期，更殘酷的是導致不少套利做市商爆倉，造成流動性恐慌。叠加美聯儲宣布將不惜一切代價壓制通脹，大大加劇了市場對通脹與加速縮表的憂慮。外圍市場短期需要謹慎，因爲這些憂慮持續時長與影響範圍多大難以預測。由于全球性高通脹與資本大規模回流美元，國內市場也難免受到環球風險資産大幅下跌的衝擊。相對而言，國內各政府職能部門繼續出臺經濟與市場的維穩政策，利于穩定市場對人民幣資産的信心，利于抵消部分利空因素衝擊。港股與A股經過大幅下跌調整後，有低估值優勢，預計國家隊資金將會逐步入場，利于市場築底整固。 配置上，短綫關注國內保障初級原材料供應與原材料漲價帶來的結構性機會。同時，中綫成長邏輯確定性强的國策受益板塊，可以等企穩迹象趁低吸納，如：新能源、智能電動汽車産業鏈等。