勝利早報20230523

隔夜美股三大指數漲跌不一，納指與標普強勢且趨勢維持向上，其中，新能源汽車、氫能等強勢，中概股強。昨日A股滬深兩市收漲，港股亦強勢收漲，其中，農業、消費品、機器人產業鏈等強勢，半導體、文化娛樂等弱。市場消息看，美聯儲內部再度傳出關於是否暫停加息的分歧，加上，美國兩黨就美國債務上限的談判遲遲未達成共識，使美債收益率再度回升，市場轉趨謹慎。認為美聯儲將暫停加息將是大概率事件，目前因加息過猛而導致銀行信貸緊縮已經使美國經濟、金融機構等出現較大的負面影響，且通脹增速回落的趨勢明顯。同時，美國兩黨就債務上限談判將會通過，美債違約的概率不大。預計外圍市場積極反應暫停加息與美債上限提高的預期，可在低位佈局成長性行業的核心股票。國內市場方面，國內經濟資料偏弱，國內銀行降息，美元匯率破7，使市場投資人民幣資產的意願趨於謹慎。國內央行等多部門公開表示維持匯率穩定，減弱人民幣貶值的憂慮，還強調加強政策發佈解讀和熱點回應，有效引導市場預期。認為國內政府不會對人民幣匯率波動置之不理，匯率穩定仍然是重要國策。 同時，中亞峰會達成大基建項目，利於推進一帶一路與人民幣國際化，有利於突破歐美對中國經濟封鎖。市場表現上，民生基礎消費行業資金流入明顯，反映了消費剛性需求復蘇。綜合來看，外圍市場回升，有望帶動港股與A股市場信心回升。國內政策友好，流動性環境比較寬鬆，各項刺激經濟的政策仍在持續推出，支持中國資產中線的行情，短期因經濟偏弱而波動。策略上，重點部署先進製造業的結構性投資機會，如：受益於國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備等高端製造業，另外，受益刺激消費與通脹回升預期的消費股等。