勝利早報20220103

上周五美股三大指數收跌，三大指數跌破5 日綫，其中，消費股强。市場在消化就業、消費、耐用 品訂單等利好數據後出現走弱迹象，美國新冠病毒日感染人數飈升對經濟前景的負面影響開始體現 在股市上。同時，美聯儲與歐央行進入加息周期，將抑制高估指行業的股價。需要留意的是美元指 數出現了回落，大宗商品價格回升，通脹壓力幷未减輕。因此需留意美股回調。2021 最後一天， 滬深兩市與港股偏强，其中，影視傳媒、軍工、5G 基建、光伏等强勁，醫療與消費也跟隨走强。 反映市場熱點重回成長邏輯的行業。國內推出寬鬆貨幣與積極財政政策後，國內最新製造業與非製 造業PMI 稍好于預期，反映穩增長政策取得成效。 2022 年政策將繼續趨于寬鬆，逆周期刺激政策將繼續加碼。尤其産業結構調整後的符合産業趨勢 的行業更加受益。繼軟件服務行業之後，國內陸續公布版權保護政策，發布智能製造十四五規劃 等。國內利好依然偏多，宏觀政策底出現，貨幣政策與財政政策的扶持力度將加大，有望能維穩市 場。預計A 股與港股有望走出季度級別震蕩上漲的行情。對A 股而言，國家堅定扶持的製造業， 短期調整提供吸納機會，同時，超跌新基建、影視文化出現轉强，可以關注。