勝利早報20230518

隔夜美股三大指數收漲，納指強勢，其中，新能源汽車，AI科技強勢，中概股表現弱。昨天A股滬深兩市微跌，港股下跌較大，其中，軍工、AI科技等強勢，消費、保險等弱。市場消息看，美國兩黨就債務上限談判方面傳出利好消息，提振市場氣氛。另外，考慮到美國激進加息可能面臨的經濟衰退、銀行業危機、信貸收緊等因素，有美聯儲官員已經傳遞6月份暫停加息的信號，該言論降低了市場對美聯儲繼續緊縮的憂慮，利於美股走強，尤其是美國科技、新能源等成長行業走強。短期看，美國債務問題與較高的利率水平仍會影響市場情緒，而中長期來看，美聯儲與美國兩黨決策轉向，將會對美國經濟與美元資產有支撐的。預計外圍市場短期仍可能維持震盪偏弱的格局，中期可在低位佈局成長性行業的核心股票。國內市場方面，4月通脹、金融等數據不及預期，經濟內生動能不足，市場信心受到影響。最近央行表示不存在通縮基礎，貨幣政策維持寬鬆，有利於減弱市場對國內通縮與政策收緊的憂慮。然而，美國成立打擊中國顛覆性技術的小組，市場擔憂中美衝突升級，人民幣兌美元匯率貶值，影響市場氣氛。綜合來看，海外市場信心回升，有望帶動港股與A股市場信心回升，加上，國內政策友好，流動性環境比較寬鬆，各項刺激經濟的政策仍在持續推出，支持中國資產中線的行情。策略上，重點部署新引擎帶來的結構性投資機會，如：受益於國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備等高端製造業，機器人、新能源汽車等；受益於防通縮、刺激消費的品牌消費、互聯網消費等。