勝利早報20230425

隔夜美股三大指數漲跌不一，標普和道指收漲，納指領跌，其中，眾多科技股財報前維持弱勢。A股滬深兩市與港股均收跌，其中，信創、半導體繼續大幅回落，AI板塊分化。市場消息看，明星科技股將相繼公佈財報，美國一季度GDP與通脹指標3月PCE價格指數等重磅經濟數據亦將發佈，令市場趨於謹慎。目前情況是，美國兩黨就美國政府債務上限問題討論進入僵局，最近華爾街大行開始預測美債可能出現違約。另外，美國財政部長耶倫強硬表示禁止對華出口高科技晶片，並意圖拉攏其他國家限制出口，市場擔憂中美關係緊張。預計美股短期走勢仍將反復。國內方面，近期國內市場出現劇烈震盪，主要是TMT行業短期升幅較大，資金過度擁擠的交易可能引發踩踏式下跌，疊加，央行表示結構性貨幣政策工具退出平穩有序，下一階段貨幣政策將更傾向於精准發力，大規模刺激政策推出的概率降低。國內零售、製造、投資、金融等資料好轉， 宏觀面出現微調，可能是短期市場氣氛趨於謹慎。中線看，國內通脹水準較低，經濟仍需要政策鞏固，政策趨緊的可能性不大，關注結構性行業機會成為主流。如：消費行業復蘇、國企央企改革估值抬升等。綜合看，結合周邊市場不利因素與國內宏觀微調分析，市場短期進入震盪整固，市場繼續以結構性行情為主。策略上，重點關注中國一帶一路的國際合作所帶來的投資機會，如：基建、機械、資源等優勢企業，關注國產化替代與卡脖子攻關支援的核心材料與設備企業，以及關注AI技術應用提升效率的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。