【勝利每周研報】兩巨頭產能售罄，行業供需趨緊致價格上漲，CPU 板塊行情來了？

近期半導體板塊表現活躍，CPU 漲價為核心催化，在AI 浪潮與供需優化下賽道成長邏輯清晰，帶動CPU 等晶片概念股走強，科創晶片ETF(588200.SH)月漲近18%並連續5 周收陽線。供應鏈顯示，英特爾、AMD 已售罄2026 年大部分伺服器CPU 產能，計畫當年Q1 將產品價格上調10%-15%；英特爾此前便因半導體基板短缺，自去年Q4 起優先保障相關供應。成本端看，AI 伺服器需求推高存儲晶片價格並傳導至CPU，疊加高端產能向AI 晶片傾斜，消費級CPU 供應趨緊；而AI 向agentic AI 演進帶來通用算力需求增長，英特爾傳統伺服器業務有望重回增長軌道。英特爾預計2026 年伺服器晶片需求年增速30%-40%，雖受記憶體供應限制或腰斬，但仍遠超華爾街4%-6%的預測。當前AI 算力重構半導體產能疊加數n據中心升級，2026 年CPU 價格有望持續上升，其角色從“系統調度”轉向AI 全流程核心算力，成為市場關注的焦點。