勝利早報20230313

上周五美股三大指數大幅下跌，其中，多數科技、金融股弱，中概股走勢分化；滬深兩市與港股均下跌，其中，航天衛星、半導體材料等強勢，汽車等弱。市場消息方面，美國矽谷銀行出現危機，引發金融市場動盪，環球股市下跌。為了避免危機擴散，美聯儲宣佈緊急銀行定期融資計畫，稱財政部將提供250億美元緊急貸款支持，保證儲戶資金100%安全。此次矽谷銀行暴雷主要受累於美聯儲加息引發美國國債價格暴跌，隨著美聯儲救市方案退出，美聯儲暫停加息與降息的預期升溫，利於刺激美國市場氣氛好轉，中長線投資者可以趁跌建倉成長股行業。國內方面，2月的M2數據同比增速達到12.9%，創2018年以來新高；社融同比增速9.9%，較上月明顯回升。M2增速持續超過社融增速，而且兩者差距不斷擴大，反映了持續維持市場流動性寬鬆。同時2月CPI僅為1%，通脹無憂；PPI為-1.4%，繼續徘徊在負值區間。宏觀組合：低通脹、流動性寬鬆，這是經濟復蘇最好的環境。預計新一屆領導團隊換屆上台，政局穩固，將推出更加友好的經濟政策，全力刺激經濟增長。行業上，兩大電信運營商宣佈提高利潤分紅比例。綜合來看，國內宏觀政策與數據友好，若美聯儲因銀行危機事件而改變緊縮貨幣政策，市場將有一波反彈行情。策略上，應該繼續關注軍工、信創、雲計算等新基建趨勢性機會，以及關注消費、互聯網科技、等內需消費超跌回升機會。