胜利早报20230421

隔夜美股三大指数下跌，出现掉头向下的迹象，其中，半导体强，新能源汽车与多数科技股弱，中概股弱。昨天A股沪深两市收跌，恒指微涨，其中，影视传媒、半导体、通信设备等强势，地产、汽车等弱。市场消息看，特斯拉业绩令市场失望，叠加美国经济衰退预期，加剧了市场对美国财报的忧虑，同时，市场开始忧虑美国政府债务上限僵局。另外，市场继续反映美联储将暂停加息的预期，但是目前因高利率水准所带来经济衰退以及企业业绩可能下滑的忧虑开始加剧，高利率对风险资产的压制也将限制市场做多的热情。预计美股短期走势仍将反复。国内方面，最新的零售同增长10%以上，反映消费市场正在逐步复苏，同时，发改委表示正抓紧研究起草恢复与扩大消费的政策档，预计消费行业复苏获得政策支援将加速回升，留意酒旅、家电等行业。还有国资委表示更好推动国资央企在中国现代化新征程中走在前列，预计在国家加强对国企央企改革与内部管理，有利于其改善管理与释放业绩，继续提升估值。宏观方面，国内最新金融资料好于预期，以及最新制造业与服务业PMI继续在50荣枯线之上，但通胀水准没有起色，认为政府政策倾向将是摆脱通缩而支持通胀，央行流动性上将给予更多支援。目前国内宏观现状：信用宽松、货币宽松、低通胀以及经济回升，这组合非常有利于资本市场上涨。综合看，国内宏观政策面支撑情况下，A股与港股趋势大概率向上，但受制于美国利率与通胀高位，目前市场仍以结构性行情为主。策略上，重点关注中国一带一路的国际合作所带来的投资机会，如：基建、机械、资源等优势企业，关注国产化替代与卡脖子攻关支援的核心材料与设备企业，以及关注AI技术应用提升效率的互联网科技、文化娱乐等行业超跌反弹的机会。