胜利早报20220329

隔夜美股三大指数全线收涨，纳指领涨，其中，新能源汽车、互联网科技股偏强。昨日A股沪深两市与港股收涨，行业分化明显，其中，房地产、互联网科技、文化传媒强。最近美国国债收益率出现倒挂，暗示美国经济将进入衰退，这迹象有望令美联储重新考虑放慢加息缩表的步伐，叠加俄罗斯与乌克兰新一轮谈判将在土耳其举行，市场预期有机会达成停火协议，有利于提振超跌的成长股信心。同时，国际油价大幅下挫，有望减轻通胀压力。尤其是重大滞涨风险。欧美需要中国来支持经济，也需要中国跟俄罗斯沟通，避免走到核战的地步，这显示出中国在全球角色的重要性，有利于国际资金流入人民币资产。尽管国内因疫情仍采取严格限制措施。令市场忧虑经济前景，但各地开始陆续公布扶持服务业与减税降费来支持受损行业，有望减轻部分市场忧虑。 根据国家金融委员会的救市指引，国家将会继续出台稳经济与市场的措施，如：发消费券来刺激消费、信贷支持购房、释放更多流动性、国家队资金入市等。综上所述，港A股目前仍有低估值优势，再杀跌的空间不大，有望震荡整固后回升。配置上，关注原材料与农业保障、新冠口服药国产化、以及新能源等景气度高的行业。