胜利早报20230220

上周五美股三大指数涨跌不一，仅道指上涨，其中，医疗、消费等强， 石油、科技等弱，中概股弱；A股沪深两市与港股均收跌，其中，医药医药、美妆消费强，半导体、软件股回落。上周五美股仍然在反映美国通胀、就业、消费等强劲数据所引致市场对美联储激进加息的忧虑。目前个别美联储官员发表言论目标的加息幅度与利率高点远超预期的鹰派言论，反映了美联储内部存在分歧，以及市场对美联储货币政策的分歧，这将使短期美股走势偏谨慎。但目前强势的经济数据资料反映了美国经济软着陆的可能，降低衰退的忧虑，而对于通胀前景，美联储主席鲍威尔预测相信CPI一定会下降，主要是占比40%的房租通胀将会在下半年下降，这预测更符合通胀的趋势。中线看，美国已进入加息后周期，市场每次调整都是中线买入的机会。国内政策上看，国家引导社会信贷利率下行，刺激扩大内需，引导资金投资医疗、云计算、新能源等新基建，同时，对外政策上，中国与伊朗的合作声明看，中国一带一路政策将带来更多合作的订单，在海外发挥中国产业优势。但目前国内内需仍比较低迷与出口下滑，这些政策导向有利于化解经济困境，支持经济恢复。还有，国内正式宣布A股全面注册制，这是国内资本市场历史性的改革落地，预计更多新行业的优秀企业能够上市，给投资者带来更多投资机会，同时，政策上继续引导居民从超额储蓄向消费转化，继续引导金融机构与居民配置权益资产。 需要谨慎的是最近中美关系再度升级, 对半导体、军工等行业不利。 综合来看，短期周边市场再度趋于谨慎，而国内政策面上继续友好，预计港股与A股短期可能强于周边市场表现。策略上，关注消费、互联网科技、文化娱乐、医疗医药等调整后回升机会，同时，关注一些低估值受益于一带一路政策的行业，如：工程机械等。