胜利早报20211125

隔夜美股三大指数涨跌不一，纳指大幅走低后反弹，其中，半导体强势。美股大幅波动与美联储最新会议纪要有关，美联储表示因通胀可能比预期持续要长，可能加快缩减QE与提前加息。美联储货币政策比预期提前收紧，将加剧全球风险资产波动。需要密切留意大宗商品价格，预计全球将合作压制大宗商品价格。预计美股短期或出现震荡调整，行业继续分化，关注内生增长与基建受益板块。 昨天A股沪深两市强，但港股继续偏弱。市场主线的新能源汽车与新能源连涨数天后出现分化；通信、半导体、消费电子等继续偏强，而消费、医疗、互联网继续偏弱。国内为了稳经济，地产信贷投放增加，也反映了流动性上宽松预期。同时，国内高层持续强调扶持制造业，令市场预期将扩大制造业扶持。腾讯因APP违规问题遭监管层要求暂停更新，反映国家仍在严管互联网行业，而对制造业行业持续加大扶持，反映出国内高层重点把资源向实体制造业，尤其是战略性产业倾斜。所以A股整体平稳，结构性行业仍为主线，符合产业转型升级趋势的行业有结构性行情。策略上，主线机会仍在能源技术创新与产能业绩释放，半导体、军工、新能源与新能源汽车产业链，同时，关注因低估值与行业景气度回升的通信、消费电子等新基建相关受益板块。