胜利早报20230105

隔夜美股三大指数收涨，其中，航空、消费股强，互联网科技涨跌不一,中概股继续强劲。昨天A股沪深两市涨跌不一，港股收涨，其中，互联网、影视、地产等强势，新能源、半导体等弱势。昨晚美联储公布12月份会议纪要显示美联储政策制定者不认为2023年将降息，原因是他们在等待更多有关通胀处于持续下行路径的证据。从美股盘后看, 美联储鹰派的会议纪要并没有吓到市场. 因此美国12月加息50个基点，确立加息拐点，但因美国就业数据相对强劲，经济衰退压力并不大, 美联储主席鲍威尔高调表示不会过早退出加息周期，使美国未来一个季度仍处于信用收缩与流动性收紧阶段，这也限制美国推出新产业投资计划，因此美股短期继续承压，而中期看，美国今年下半年开始降息是大概率事件，短期市场大幅下跌为中线部署提供机会。国内方面，从国内宏观面来看，最新制造业与非制造业PMI连续3个月回落且均在50以下、最新出口出现负增长，数据显示经济下行压力非常大。目前国内已经全面放开疫情防控，政府工作重点重回拯救经济，有望持续推行宽松货币政策与扩张性财政政策。同时，国内收回收缩型行业政策，加大推出扩张型经济扶持，全力挽回民营企业家与普通民众的信心，也将成为大概率事件。判断国内已进入新一轮“宽信用、宽货币”的宏观周期，非常有利于中国风险资产的表现。过去两年中国政策侧重于供给端刺激，确保中上游产业链安全，保障出口需求供应。现时出口回落，国家大概率采取侧重于内生需求端刺激，全面启动刺激内需来推动经济复苏。策略上，继续看好因收缩型与疫情重创的中概股、港股与A股的互联网、文娱、品牌消费、医疗等偏下游行业。