胜利早报20220324

隔夜美股三大指数收跌，道指跌破5天线，其中，石油股偏强。昨日A股沪深两市与港股偏强，行业走势分化明显，其中，地产、氢能、通信股强。俄罗斯与乌克兰谈判再度陷入困局，令市场预期落空，尤其是再次导致能源价格与原材料价格上涨推升通胀预期，加剧全球滞胀忧虑，这对风险资产冲击比较大。但需要注意的是美国国债因加息继续遭到抛售，美国国债收益率上涨且美联储加息幅度与次数可能超过预期，不利于美股继续强势。另外，中美关系持续显示出缓和迹象，除中美监管机构谈判取得积极进展外，中兴通讯监管到期解除以及美国恢复部分中国进口商品的关税豁免，反映了中美领导人电话会谈后的利好落地，这对国际金融市场都是有力支撑，尤其是国际资金增强了对人民币资产的信心。国内市场继续反映国家金融委员会的救市指引利好，该指引定调市场政策底的出现，有望支持超跌互联网科技股与地产产业链估值修复。加上中概股与港股互联网科技股也在大手笔回购股份，提振市场信心。另外国内两会后更多稳经济与市场的措施出台，增量仍在新基建这个稳经济的重点。总体看来，港A股目前有低估值优势，再次大幅杀跌的空间不大，有望震荡回升。配置上，关注原材料与农业保障、新冠口服药国产化、以及氢能、新能源等新基建。