胜利早报20220107

隔夜美股三大指数继续下跌，其中，科技股弱，中概股强势反弹。昨日港股尾盘走强，行业方面， 中药、基建、地产、保险等强，互联网、半导体等依然偏弱。最近美国出现员工涨薪潮与消费品涨 价潮，加剧通胀风险。这与之前因供应链中断产生的暂时性通胀不同，”工资-通胀螺旋式上涨” 的通胀是中长期，导致美联储不得不加快加息的步伐。加息不单对美股高估指行业有很强杀伤力， 对新兴市场高估指成长股也有很大的估值压力，所以需要谨惕外围市场下跌风险拖累港股表现。而 国内经济维稳的确定性很高，货币与财政政策将有可能从结构性扶持转向全面刺激，逆周期刺激政 策将陆续加码，推动经济企稳回升，有利于市场企稳。但是高估指板块估值下杀的情况不可避免， 低估值高息蓝筹股有望成为本月逆市上涨的防守品种。策略上，可逐步介入受益于新基建加码的通 信与IT 设备板块，受益于行业景气度回升的影视传媒行业，以及受益于CPI 回升的消费行业。