胜利早报20211129

上周五美股三大指数大幅下跌，其中，疫苗股强，大宗商品等大幅走低。南非洲出现传染性更强的新冠变异病毒，加上欧美国家限制非洲部分国家航空运输，加剧了市场对病毒传染与国际供应链再次中断的忧虑。叠加美联储可能加快缩减QE与提前加息，短期仍是谨慎风险资产与国际大宗商品价格调整。短期不利于风险资产走势，但中期看大宗商品价格下跌，将大大减轻滞涨忧虑与货币政策紧缩的压力。若本次对经济冲击较大，各国将继续宽松政策挽救经济。预计美股短期或继续出现震荡调整，下跌后关注内生增长与基建受益板块。上周五A股沪深两市与港股走弱。市场主线的新能源汽车与新能源出现转强迹象，而半导体、军工、通信等继续偏强，金融、地产等继续弱。国际市场变化较大，国内政策更加趋于维稳，无论财政政策与货币政策都将有所松动。政策基本面仍倾向国内高层持续强调的扶持制造业，这对国家战略性制造业行业是一个景气度回升或将持续的正面预期。判断A股与港股短期继续震荡整固，结构性行情更加突出在符合产业转型升级趋势的行业。策略上，继续看好与新能源与新能源汽车相关的新材料、先进制造业设备等企业，也留意新基建相关的通信与IT设备、超跌的疫情受益的消费性医疗行业。