勝利早報20230403

上周五美股三大指數繼續收漲，反彈趨勢形成，其中，新能源、半導體、互聯網科技等成長性行業強勢。A股滬深兩市與港股繼續收漲，其中，半導體、信創、互聯網平臺等強勢。市場消息方面，上周五美國最新的數據顯示通脹繼續降溫，提振市場氣氛。美國通脹增速已持續數月回落，勞動市場出現偏弱，加上，美國出現銀行危機，這些支持美聯儲調整貨幣政策。美元加息周期大概率結束，美元利率見頂的預期逐步得到確認。需要註意的是現時美國通脹與利率處於高水平，其拐點出現時，優質債券與超低的優質成長股將成為資金抄底的主要方向。美元指數回落，資金外流到新興市場的趨勢將增強，利於新興市場的股債匯的表現。國內方面，國內政府將繼續出臺重磅政策支持經濟復蘇與穩定市場信心，宏觀上將加大擴張性政策推出的力度。國內最新製造業與服務業PMI雖然回到50榮枯線之上，但是分項指數顯示內需疲軟，出口更是不容樂觀，要完成經濟增長目標，政府將增加刺激力度。目前國內2月的PPI同比負增長與CPI同比僅增長1%，政府政策傾向將是擺脫通縮而支持通脹，央行流動性上將給予更多支持。因外資、民營經濟在中美貿易戰與緊縮型政策沖擊較大，政府將出臺更多政策保障外國企業、民營企業與企業家的合法權，吸引更多資本流入。另外，中沙、中俄、中新、中巴、中歐等外交成果將讓中國外交突圍，非常有利於中國一帶一路國策實施、人民幣國際化以及提振優勢產業出口，有些重磅的成果與項目將落地。認為國內新一屆的中央領導執行力非常強，有利以上預期的落地，支持中國資產價格走強。綜合來看，外圍市場出現靠穩，國內宏觀政策面友好與經濟數據向好，A股與港股趨勢大概率向上，策略上，關註數字產業上下遊產業鏈優質企業，關註國產化替代與卡脖子攻關支持的核心材料與設備企業，以及關註互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。